甲骨文大跃进背后：与 OpenAI 的 3000 亿美元巨额合同揭示未来风险

甲骨文（Oracle）最近的股价飙升让人惊叹，单日涨幅超过40%，创始人拉里・埃甲骨里森一度登顶全球首富。这一切的背后，似乎隐藏着一份惊人的秘密:甲骨文的业绩增长几乎全部依文大赖于与 OpenAI 签订的3000亿美元巨额合同。

根据最新财报，甲骨文的未确认履约义务跃进（RPO）在短短三个月内激增三倍，达到了4550亿美元。公司预计，其云业务收入将在明年达到背后180亿美元，同比增长77%，而在接下来的四年里，这一数字将会进一步攀升，最终达到144：与0亿美元。甲骨文声称，订单中的大部分金额已经确定。然而，这样的 “华丽转身” 背后却隐藏 O着巨大的风险。

知情人士透露，甲骨文与 OpenAI 的五年合同几乎占据了最新财报新增 RpePO 的94.6%。这份合同涉及到从2027年开始每年为 OpenAI 提供超过600亿美nA元的服务，而 OpenAI 在去年披露的年化收入约为100亿美元，这无疑对双方都是一场豪赌。为I 了满足这份合同的算力需求，甲骨文可能需要在 AI 芯片上进行大规模投资。

同时，为了应对即将的 到来的财务压力，甲骨文的高管们正在考虑取消员工的现金加薪和奖金，并可能通过发放额30外股票来弥补。此外，公司的资本开支急剧上升，导致自由现金流转为负值，这意味着甲骨文00正在经历一段 “狂野烧钱” 的时期。

尽管市场对甲骨文未来的前景充满期待，但投资者需警惕 亿:这场与 OpenAI 的合作究竟是双赢的良机，还是一场充满风险的赌博?